低温概念遭爆炒 三类股飞龙在天（名单）

　　编者按：去年市场曾一度热炒的千年极寒概念如今正式来袭，全球严寒的蔓延令燃气和煤炭等取暖相关板块周一出现了炒作行情，长春燃气（600333）封涨停，煤炭、石化等板块表现出不错。立春后，在全球气候骤然变冷的状况下，哪些板块个股还会有不错的表现？分析人士认为，三类股或起暴。石化天燃气煤炭板块板块最先受益，寒冷天气必然带来流感的高发，因此医药股也间接受益。

　　极寒来袭 相关概念股闻风起舞

　　由于欧亚多国遭遇强冷天气袭击，多地出现多年未见低温，市场借机掀起“极寒”概念炒作，昨日A股市场燃气等相关个股表现抢眼。

　　分析师认为，该轮降温将带动欧洲地区动力煤价格走高，并有助于国内动力煤价格企稳。煤炭、燃气等相关个股的走高与“极寒”概念有一定关系，但该类个股去年跌幅较大，估值较低，板块吸引力较强是上涨主要原因。

　　近日，寒潮席卷欧洲大部，从南部的意大利至东部的土耳其都出现暴雪、严寒和大风天气。其中，意大利中部因遭遇严寒天气，当地政府已停止高速公路上的大宗货物运输，德国北部气温已降至零下16摄氏度。罗马尼亚出现极端低温，黑海部分海域已结冰。据气象部门解释，此次寒潮天气是由于一个冷高压从西伯利亚地区一直扩展到欧洲上空造成的。

　　日前，欧亚寒冷天气已经造成一些人员死亡，上千人被冻伤。北半球持续遭遇的严寒暴雪天气，也令关于“极寒”的话题引发多方关注。波兰科学家警告说，今年北半球将面临“千年一遇”的极端低温。

　　有分析师认为，该轮降温将带动欧洲地区动力煤价格走高，可能改变现阶段供需偏宽松的局面，并有助于国内动力煤价格短期内企稳。近日，A股市场的煤炭股、燃气股陆续走强。

　　A股市场上一次“极寒”概念股活跃是在2010年末，当时寒潮来袭，我国部分地区迎来当年入冬以来的一次猛烈降温。在此背景下，以长春燃气（600333）为首的抗寒概念股受到热捧。

　　对于昨日相关概念股的活跃，分析师认为，煤炭、燃气等相关个股的走高与“极寒”概念有一定关系，但该类个股去年跌幅较大，估值较低，板块吸引力较强是主要原因。目前该类个股已经累积一定涨幅，建议投资者着重关注基本面，规避相关概念炒作的风险。

　　盘面显示，昨日长春燃气借“极寒”概念再度涨停，而陕天然气（002267）、深圳燃气（601139）、大通燃气（000593）等相关个股昨日早盘均大幅高开，虽然盘中回落，但最终小幅收涨。机构对此类概念也有所认同，昨日上海证券交易所交易公开信息显示，长春燃气被一家买入机构席位合计净买入2031万元，占当日成交总额的12.69%，被一家卖出机构席位合计净卖出306万元，占当日成交总额的1.91%。

　　低温概念遭逾炒作 长春燃气（600333）涨停

　　受到罕见寒潮袭击北半球的消息刺激，昨日取暖题材股长春燃气（600333）强势涨停。交易所公开信息显示，买卖金额最多的席位均来自机构，其中买入金额最多的机构累计买入2031.04万元。

　　最近一段时间，欧洲遭遇了罕见的寒潮袭击，据媒体报道，低温已经造成上百人死亡，部分地区甚至出现了有记录的同期最低气温。而据气象部门预测，我国未来数日内也将出现大范围的大风降温天气。

　　有市场人士认为，低温将造成取暖能源的需求上升，从而导致相关股票受到资金关注。昨日长春燃气、大通燃气（000593）、陕天然气（002267）等多只燃气股均出现大幅上涨。其中长春燃气以涨停开盘，但盘中有不少投资者卖出筹码，致使股价在上午10点打开涨停，临近收盘，在指数回升的带动下，该股再次封死涨停直至收盘。长春燃气当日成交额为1.59亿元，换手率达4.50%，较此前一个交易日放大了383.9%。

　　从公开交易信息来看，昨日参与炒作长春燃气的资金中出现了机构身影，买入金额最多的一家机构累计买入了2031.04万元，卖出最多的席位同样来自机构，累计卖出306.8万元。

　　分析人士指出，对于低温概念股的炒作，投机的成分偏多，后市的不确定性较大，尤其对于长春燃气这种并没有估值支撑的股票更是如此。wind数据显示，长春燃气的TTM市盈率高达81.25倍。

　　寒潮席卷全球 三类股飞龙在天

　　编者按：近日，寒潮席卷欧洲大陆，造成逾200人死亡。我国未来四天也将出现大范围大风降温天气，最多降温14度。寒潮来袭，南非煤价创出新高，石油天然气价格再次上涨，流感卷土重来，将助煤炭股、石油天然气类股、医药股在龙年伊始再次腾飞。

　　寒潮席卷全球多地

　　最近一段时间，我国北方部分地区出现持续低温天气；日本、欧洲等地，暴雪严寒的袭击也使多国交通和当地人的生活受到严重影响。

　　入冬以来，内蒙古中东部最低气温不断被刷新，其中呼伦贝尔林区、牧区多次出现“极寒”“冰雾”天气。呼伦贝尔的额尔古纳、根河、陈巴尔虎旗的气温继续维持在零下40度以下。

　　据日本广播协会电视台报道，2月3日早晨，全日本38个观测点均观测到有记录以来的“最低气温”。连续的降雪严重影响了交通和居民的正常生活。在去年曾受地震影响的长野县，本来就受损的房屋和基础设施被厚厚的积雪覆盖，存在着极大的安全隐患。

　　欧洲部分地区在经历了元旦前后一段时间的“暖冬”之后，近期持续遭遇强冷空气天气。过去一周的严寒造成的死亡人数已经超过200人。其中，乌克兰、波兰、罗马尼亚、塞尔维亚等中东欧国家所受影响最为严重。在乌克兰首都基辅，2月3日的最低气温达到了零下27摄氏度，超过了1911年零下26.7摄氏度的同期历史记录。

　　我国未来四天最高降温14度

　　寒冷的北方又将迎来较强冷空气，并由北至南影响全国，未来四天将现大范围大风降温天气，最多降温14度。

　　中央气象台发布龙年第一个寒潮蓝色预警，2月5日夜间开始，较强冷空气前锋将进入我国内蒙古地区，并影响全国大部分地区，各地降温6-12℃不等，局部地区还可达到14℃。

　　根据预计，西北地区中东部、内蒙古、东北地区大部、华北、黄淮北部等地将出现6~8℃降温，其中，内蒙古中部、辽宁、山西北部、河北北部等地的部分地区降温幅度可达10~12℃，局部地区可达14℃；上述地区及黄淮南部、江淮等地自北向南将先后出现4~6级偏北风。渤海、黄海大部海域将有7~8级、阵风9~10级的偏北风。韶关以北的湖南2月6 日将受冷空气影响有雨雪，2月7 日起冷空气影响广东，届时将导致广东气温下降6-8℃。

　　南非煤价创新高 煤炭股梅开二度

　　1月份煤炭板块跑赢大盘6个百分点，仅次于有色金属板块。2月初，煤炭股继续跑赢大盘，值得一提的是，目前部分煤炭股已创出年内新高，俨然一副“二进攻”之势。在寒潮下，南非煤价创新高将为煤炭股继续走强添加动力。

　　随着欧洲大规模的降雪降温，1月26日开始，中、东欧匈牙利、捷克、土耳其等均出现全国性大暴雪，德国东部也出现大范围暴雪。因此，当地煤炭需求出现显著提升。带动南非动力煤价格出现反弹，达到107.17美元/吨，创2011年11月份以来最高。

　　光大证券（601788）分析，该轮降温将带动欧洲地区动力煤需求，动力煤价格将走高，可能改变现阶段国内动力煤供需偏宽松的局面。预计南非动力煤价格此后将轻松突破115美元以上。南非价格上涨将有效减少进口煤炭对国内市场冲击，有利于国内动力煤价格企稳提升。

　　对于众多煤炭股，华泰证券（601688）2 月份组合的选股思路是，选择估值较低，2012 年有一定增长，同时去年四季度业绩确定性较高（或已经发布了业绩预告）的公司。中国神华（601088）；山煤国际（600546）、兰花科创（600123）、永泰能源（600157）、盘江股份（600395）.

　　严寒+伊朗危机 石油天然气持续上涨

　　随着欧盟对伊朗制裁升温，原油市场对伊朗石油供应问题的担忧升温，原油价格持续攀升。同时，受严寒天气、取暖油需求增加的影响，石油天然气价格有望再次上涨。

　　引述俄罗斯天然气工业股份公司的说法报道，这家燃气供应商已增加向欧洲的天然气供应。奥地利国家石油公司2月2日说，严寒侵袭俄罗斯，导致天然气外输受限。

　　对于二级市场而言，随着国际油价走高，石油天然气板块个股的价值将得到重估。如中海油服（601808），公司公告称2012年90%的重大合同已经签署，预计工作量同比将稳定增长。公司还公告称原公开增发计划取消，原增发计划投入项目仍按原进度实施，情况顺利，但仍可能启动新的股权融资计划。分析认为，良好的发展环境为公司的增长提供了有利条件，增发方案取消，短期有利于公司股价表现。

　　另一方面，近期持续遭遇强冷空气天气，因此今年用气高峰期保供形势仍不容乐观，突显出我国对天然气的强劲需求，并引起了投资者对燃气股的关注。有分析认为，天然气板块面临一定的机会，特别是一些天然气运输和供应的公司，如大通燃气（000593）和陕天然气（002267）.

　　流感高发季节 抱团医药股抗寒潮

　　天一冷，病就来，春季一向是流感的高发季节。据报道，截至2月2日，墨西哥今年已有58人死于各种流感，确诊病例达2815例。日本近期流感范围急速扩大，已有5325所学校停课。香港也出现流感高峰，1月18日至26日9天内，香港特区卫生防护中心录得5宗新增流感呈报个案，其中3人死亡、2人危殆。

　　分析认为，由于流感重来的可能性加大，政府采购量也会上升，将对相关上市公司贡献一定的利润，甚至存在超预期可能。在A股市场，具有较强市场能力的疫苗企业，有智飞生物（300122）、达安基因（002030）、华兰生物（002007）等。智飞生物1月19日公告称，由全资子公司北京绿竹生物制药有限公司承担的自主研发的b型流感嗜血杆菌多糖结合疫苗，近日获得药品注册批文。

　　此外，新年伊始，针对医药业的多项利好政策接踵而至。从1月18日工信部和科技部分别发布《医药工业“十二五”发展规划》和《医疗器械科技产业“十二五”专项规划》开始，到1月20日卫生部《关于单采浆站管理有关事项的通知》的发布，再到2月2日卫生部发布2012年卫生工作要点，一系列针对医药行业的利好政策密集出炉，让沉寂许久的医药股迎来上涨契机。

　　石油化工行业月度报告:关注燃气、PTA产业链

　　石油化工业

　　研究机构：宏源证券（000562） 分析师：祖广平，张延明 撰写日期：2012-01-14

　　伊核问题尖锐化，但是矛盾不至于失控。页岩气的崛起使得美国对中东的原油依赖程度降低，伊核问题恶化对其负面冲击较小，相反，欧盟、中国、印度这些国家对伊朗原油依赖较深，危机恶化负面冲击更甚。发动战争对美国而言可谓“一石二鸟”。但是美国当前的中心工作是振兴美国实体经济，美国盟友内部对动武意见不一，美国贸然率先发动战争的概率偏低。我们认为，美元仍是决定油价的首要因素，伊核只能造成一些扰动。制裁会使得伊朗可能会向非洲、亚太地区折价销售原油，同时沙特这些国家的扩产，也会增加短期内全球的原油整体供应水平。因此，不宜长期看多国际原油价格。

　　燃气政策陆续出台，对各类燃气资源进行战略定位提上日程。国家发改委出台煤层气―十二五‖规划，在两广地区展开燃气价格调整的试点工作，页岩气规划也会随即出台。我们认为，有关部门需要明确页岩气、煤层气、煤制气等品种在国家燃气产业发展战略体系中的定位，防止部分产业无序发展，盲目发展，部分产业规划目标无法落实。相关板块，我们更加关注LNG产业链。

　　12年PTA产能快速释放，建议关注乙二醇以及邻二甲苯产业链的投资机会。2012年PTA产能集中释放期，将有超过500万吨产能投产。从上游看，PX扩张速度偏慢，不能满足国内PTA企业的需求；从下游看，虽然聚酯也在大肆扩能，但新增的聚酯产能仍难以消化PTA新增产能。整体而言，2012年PTA产业可能利空因素偏多，但是乙二醇以及邻二甲苯产业链或存投资机会。

　　涤纶、锦纶等产品的价格有所回升。但是这种价格更加可能是反弹，而不是反转，主要原因是下游企业库存偏低，补库存，目前下游企业开工水平仍然偏低。

　　天然气行业板块跟踪分析报告:天燃气盈利空间增大

　　石油化工业

　　研究机构：爱建证券 分析师：穆运周 撰写日期：2011-12-29

　　消费量大、市场广阔:2010年中国天然气表观消费量达到1072亿立方米，同比增长22.73%；其中，全年产量约950亿立方米，净进口122亿立方米。纵观整个“十一五”，我国天然气产量年均增幅为13.74%，预计未来五年将保持在13%-15%的增长水平，而我国天然气消费量年均增幅为17.5%，“十一五”总消费量为4056亿立方米.根据中石油规划总院的预计，到2015年我国天然气市场需求2000亿到2400亿立方米，而到2015年，国产天然气和进口气供应量将在2220亿-2400亿立方米，基本可以满足全国天然气市场的需要。根据预测，我们预计我国“十二五”期间天然气消费量年均增幅为23%左右，整个“十二五”期间总消费量为10143.08亿立方米，是整个“十一五”期间的2.5倍。天然气占一次能源消费的比重也大幅上升将达到8.3%，而去年这一比例仅为3.9%。实现天然气利用规模增长的一大动力将来自天然气发电厂，预计到2012年中国天然气发电厂的总规模将达到50吉瓦之多。社会天然气需求量大增推动行业基本面走好，天然气消费量变大，市场潜力巨大。

　　医药周报4期:乍暖还寒虽未定，春来却是播种时

　　医药生物

　　研究机构：国联证券 分析师： 周静 撰写日期：2012年02月06日

　　医药行业估值跟踪

　　截止到 2012年2月3日，医药生物整体市盈率处在26.51倍，相对于全部 A 股的溢价比例为 2.04倍，与上周相比略有上升。各子板块均较上周有涨幅，其中医疗服务和中药两个子板块表现较为强劲。短期来看，大盘在资金流入和人气预期变好的情况下，向上突破概率较大。而随着工信部医药生物十二五规划的出台以及年报密集披露期的到来，医药板块中一季报业绩预期持续向好及高送配个股走强概率较大。

　　个股解析

　　长春燃气

　　投资亮点

　　1. 公司业务主要为天然气、混合燃气、冶金焦炭、煤焦油的生产、销售，天然液化石油气供应和燃气工程安装等。公司是吉林省最大的管道燃气生产企业，也是国内唯一一家集城市管道燃气制气、输配、销售为一体的上市公司，行业区域垄断地位明显，承担着长春市区56万燃气用户和2756多工业用户以及延吉市区的3.5万燃气用户的供气任务，占据长春，延吉两地燃气市场的70%以上的份额。

　　2. 定向增发+资产注入:2011年3月10日公司公告非公开发行方案、及收购大股东所持有的长春天然气20%股权。公司拟发行7760万股，发行价格不低于10.07元，募集资金用于长春市天然气置换煤气工程，城西天然气综合集输站建设期为1年，管网技改全部达产需要5年。预计2016年实施完毕后，年新增利润总额6427万元。同时，公司将以1.476亿元收购大股东所持有的长春天然气公司20%股权（剩余80%股权在长春市国资委和企业职工手中）。数据显示，长春天然气公司拥有日输气能力230万立方米，2008-2010年净利润分别为0.65亿元，0.68亿元，1亿元。

　　大通燃气:写字楼销售确认收入致业绩大增

　　大通燃气 000593 批发和零售贸易

　　研究机构：天相投资 分析师：王旭 撰写日期：2011-10-27

　　2011年1-9月，公司实现营业务收入3.5亿元，同比增长94.08%；营业利润3719.15万元，同比增长178.09%；归属母公司净利润2670.69万元，同比增长166.26%；摊薄每股收益0.12元，业绩超预期。

　　第三季度单季度实现营业收入1.66亿元，同比增长458.14%；营业利润2913.75万元，去年同期亏损201.43万元；归属母公司净利润1976.42万元，去年同期亏损148.73万元。

　　公司业绩大幅增长的主要原因是报告期内公司确认写字楼销售收入8047.69万元，商业零售业务收入同比增加7934.02万元。

　　费用率大幅下降，超过毛利率下降幅度。报告期内公司综合毛利率同比下降3.31个百分点至32.17%。期间费用率则下降7.62个百分点至18.68%，其中销售费用率、管理费用率和财务费用率分别同比下降3.11个、2.45个和2.06个百分点。

　　写字楼确认收入，零售业务贡献业绩。公司管道燃气业务涉及的市场均为二线城市，具有一定的区域化经营优势，但现有业务规模较小，短期内成长空间有限；公司子公司成都华联商厦开发的华联二期工程项目于2010年2月竣工，其商业经营部分也与装修后的原华联商厦在2010年9月开业。与我们前个报告期预测一致的是，公司于2011年开始确认写字楼销售收入:报告期内，子公司成都华联商厦有限责任公司实现营业利润同比增加2793.73万元，占公司营业利润75%。公司未来业绩的提升主要来自零售业业绩的释放。

　　盈利预测与投资评级:假定公司写字楼分别于2011和2012年平均确认收入，我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.16元、0.15元和0.1元，以最新收盘价计算，对应PE分别为47倍、29倍和78倍，我们维持公司“中性”的投资评级。

　　风险提示:门店培育期过长，人工成本持续上升。

　　陕天然气公司调研报告:投资公司正当时

　　陕天然气 002267 电力、煤气及水等公用事业

　　研究机构：东北证券（000686） 分析师：王伟纲 撰写日期：2012-01-20

　　经过二十年的发展，公司已经成为一家拥有近2000公里天然气运营管道，年输气能力40亿立方米的省级燃气长输管道运营商。

　　2012年，随着靖陕三线的建成投入运营，公司的年输气能力将猛增至130亿立方米，且气源已经有了充分的保证。

　　基于公司稳定的业务增长，和2012年以后年均20%左右的业绩增长预期，给予公司股票20倍P/E 是合理的。此外，考虑到公司进入城市燃气业务的潜在的增长机会，再给予一定的溢价。因此，公司股票的市场价格在20.00元左右是合理的，对应2011年、2012年预期P/E 值分别为25.64倍和25.00倍。

　　基于公司股票当前的估值水平明显低于同类公司的平均水平，也明显低于其潜在合理市场价格，因此，维持公司股票“推荐”的投资评级。

　　风险提示:公司下游用户拓展方面仍存在一定的不确定性，如果用户的增速较慢，将可能导致公司销气量的增速达不到预期，从而影响公司业绩的增速。

　　深圳燃气重大事项点评:天然价格改革有利公司长期发展

　　深圳燃气 601139 电力、煤气及水等公用事业

　　研究机构：中信证券（600030） 分析师：王海旭，吴非 撰写日期：2011-12-28

　　维持业绩预测及“增持”评级。此次广东省最高门站价格低于我们此前预计的3元/立方米，采购成本的下降将有助于公司未来进一步开拓管道燃气市场。出于谨慎考虑（例如终端销售价格变动的可能性），我们暂时维持公司2011~2013年0.33/0.51/0.64元的盈利预测不变（若不考虑销售价格变动则业绩为0.33/0.55/0.71元）。结合公司2012~2014年27%的业绩复合增速，我们给予2012年25倍的合理P/E估值水平，对应目标价12.7元，维持“增持”评级。

　　中煤能源（601898）:业绩符合预期，看好长期成长价值

　　机构：方正证券（601901）股份有限公司 研究员：邓新荣 日期：2012-01-12

　　事件:

　　公司于2012年1月11日发布了2011年业绩快报，公告显示2011年全年，公司实现营业收入887.18亿元，同比增长24.49%；实现利润总额134.23亿元，同比增长31.31%；实现归属母公司所有者净利润103.03亿元，同比增长36.09%；实现每股收益0.72元，同比增长38.46%，基本符合预期。

　　点评:2011年全年业绩符合预期，EPS同比增长38.46%公司2011年业绩实现大幅增长，营业收入同比增幅24.49%，净利润同比增幅36.09%。由于此次发布的仅为业绩快报，并没有具体的数据，但根据我们分析，公司虽然业务众多，涵盖了煤炭采掘、煤化工及煤炭机械等多个领域，但煤炭采掘业务收入占比接近80%，即此次业绩的增长主要来源于采掘业务的贡献。

　　据我们测算，采掘业务收入的大幅增长得益于煤炭的量价齐升，公司全年原煤产量同比增幅有望达到10.48%，商品煤产量同比增幅将达14.61%，吨煤均价将实现全年8.91%的增幅。

　　庞大储量+集团资产注入，煤炭业务强劲增长有望持续庞大储量，支撑持续内生增长公司拥有的煤炭资源储量高达230亿吨，产能扩张力量充足。目前公司在产矿井年产能超过一亿吨，在建和拟建产能共计一亿五千万吨，其中在建产能约5000万吨，该产能预计将在未来3年内逐步释放，年复合增长14%，增量相当可观。

　　资产注入，驱动公司外延扩张集团曾对外做出承诺，在未来5年内，将陆续把旗下剩余采掘业务注入上市公司，以解决同业竞争的问题，据我们统计，可注入的产能将近5000万吨。此外，集团正在积极进行对外扩张，上市公司有可能会从中获益。

　　盈利预测我们预计2011-2013年公司的营业收入分别为893.1亿、1087.93亿和1329.72亿元，折合EPS分别为0.72元、0.84元和0.96元，对应动态PE分别为13.37倍、11.38倍和9.92倍。考虑到公司在建矿井产能释放带来的产量持续性增长、集团明确的资产注入预期，我们维持公司“买入”评级。

　　兰花科创:资源稀缺+现货销售+成本优势+亚美大宁，带来业绩稳定增长

　　机构：中信建投证券有限责任公司 研究员：李俊松 日期：2012-02-06

　　无烟煤资源优势长存，亚美大宁为近期看点

　　总体来看，2012年公司盈利最大的变动点有两个，第一是尿素价格波动；第二是亚美大宁矿产量情况。公司在行业中的竞争优势主要有三点:一是公司拥有的无烟煤资源优势。无烟煤属于稀缺煤种，价格一般不会大幅下跌，通常处于稳中有升的价格走势。

　　二是公司对亚美大宁的投资回报丰厚，若亚美大宁再次技改扩产将为公司带来更多盈利。三是公司股本在煤炭行业中较小，总股本5.71亿，每股未分配利润高达8.6元，高送转的概率比较大。

　　我们预计2011-2013年公司的EPS为2.82、3.68、4.18元，目标价50元，维持买入评级。

　　阳泉煤业（600348）:估值水平适中，关注资产注入进展

　　机构：华泰证券（601688）股份有限公司 研究员：陈金仁 日期：2011-11-22

　　公司在产矿井包括一矿、二矿、新景矿、平舒矿、开元矿和景福矿6对矿井，产能合计2965万吨，其中除景福矿和平舒矿正在进行90万吨和500万吨改扩建外，其余各矿产量基本稳定。

　　近两年增量主要来源于:平舒矿和景福矿，其中平舒矿正在技改过程中（120万吨至300万吨，预计未来还将扩至500万吨），景福矿技改完成后产能为90万吨。公司10年和11年上半年原煤产量分别为2621万吨和1436万吨，预计11-12年产量分别为2800万吨和3000万吨。

　　集团“五年再造两个阳煤”规划，到2015年集团公司产能将达到1亿吨以上，若全部注入公司，公司产能将是目前的4倍左右。集团公司具备注入条件的是五矿和寺家庄矿。资产注入最大障碍在信达资产。目前尚无明显进展。信达股权问题的解决需要政府的推动。

　　公司1-9月实现营业收入386亿元，同比增长80%，归属于上市公司股东净利润22.7亿元，同比增长11.7%，EPS0.94元。其中7-9月每股收益0.28元，较二季度0.39元环比下降28%。未来公司工资成本、管理费用等压力加大。

　　预计2011年、2012年EPS分别为1.24元和1.30元，目前股价对应PE分别为16.18和15.43倍。集团公司煤炭储量丰富，关注公司整合进展，给予推荐评级。