有少数房产信托提前清盘 违约风险凸现

　　商报讯（记者 楼志文）据信托研究机构的统计数据显示，公开数据的今年提前兑付的房地产信托数量已经超过4个。产品涉及天津信托、交银国际信托以及山东信托等。由此，外界对房地产信托兑付的紧张情绪与日俱增。

　　“巨量到期规模将直接导致信托产品还本付息压力空前。”不过，信托业内部人士也同时表示，“房地产信托兑付的系统性风险并不存在，监管层把篱笆都扎好了，风险的传递与转移只可能在个别信托公司出现。”

　　陆续有产品提前清盘

　　天津信托公告显示，天津信托发行的“正元投资·信达地产股票收益权投资及回购集合资金信托计划”提前终止，这比原合约到期早了3个月。十个工作日内对该信托计划进行清算，并于2012年2月24日前将信托财产划入受益人指定的银行账户。

　　再早些时候，山东信托旗下的“黄金海岸股权投资基金集合资金信托计划”已于今年1月19日终止，并于1月29日进入清算程序。相关资料显示，该信托产品存续期为2年，此番清算比原计划提前一年有余。不过公告披露，此产品达到了预期年化收益率10%，按信托合同约定返还了信托利益。

　　“提前兑付是信托公司防范风险的举措，未来的市场风险谁也不能确定，通过当下的准备来防范未来可能的风险也是正常的行为。” 用益信托相关人士分析，目前来看，针对有问题的项目，融资方会以新还旧、先垫付自有资金再追偿、拍卖抵押物等方式来释放资金压力，提前清盘者仍为少数。

　　兑付小高峰临近

　　尽管提前清盘者还不多，不过今明两年房地产信托巨大的兑付数额还是让不少人捏了一把汗。据普益财富的统计数据，2011年共有4051款集合信托产品成立，合计募资7086.7亿元。其中投向房地产领域的集合信托成立数量及规模分别占比18.66%、28.44%。中金公司的统计数据进一步累加相关历史数据后认为，2010年和2011年新增房地产信托估计为5000亿元，占到存量信托的70%。

　　而用益信托最新发布的数据更是显示，从2012年一季度开始，房地产信托各季度兑付的规模呈逐渐增长的趋势，其中分别在2012年的第三季度及2013年的第二季度达到峰值，规模分别为439.59亿元及505.70亿元。房地产信托兑付的小高峰逐渐临近。

　　“房地产信托平均发行期限1.9年，"保兑付"将成为今明年主要课题。眼下偿付压力较重的房地产公司不在少数。”上述信托业内人士表示，巨量到期规模将直接导致信托产品还本付息压力空前。由于房地产市场的低迷，这些信托都将面临还款风险。

　　“预计会有部分信托项目可能在今年会出现违约风险，到时就不是提前清算这么简单了。一旦违约，其他到期信托计划就有挤兑风险。”另有银行理财师则相对谨慎。

　　相关专题：

　　2012年超千亿房地产信托兑付