用益信托市场一周评述：2011年金融业固定薪酬增幅抬头

　　一、行业动态

　　1.银监会叫停票据类信托产品 防规避信贷管控

　　事件：路透上海1月11日电， 多位了解情况的消息人士周三透露，中国银监会今日电话通知（窗口指导），要求信托公司停止发行票据类信托产品，显示该业务自去年下半年以来飞速增长，引起监管层对其可能干扰信贷规模控制的忧虑。

　　点评：关于此事的最新进展，中国经济网记者联系中国银监会，相关人员表示确有此事，后续还会有政策出台，到时候会有新闻稿发布或者召开新闻通气会。对于银监会此次叫停票据信托业务，多位业内人士表示在意料之中。今年初，在金融工作会议闭幕后，银监会主席尚福林在2012年银监会重点工作部署中专门提到，要全面布控表外业务风险，着力减小风险的扩散性。去年下半年特别是四季度票据类信托成立数量的爆发，必然会引起监管层的注意，由于票据类信托业务有银行变相向企业融资的嫌疑，可能会干扰信贷规模的控制，叫停票据类业务也在情理之中。其中针对高端人群的票据类信托占据的分量不小，票据类信托叫停将导致一些理财产品的停发。用益信托首席分析师李旸表示，“叫停对那些票据业务做得比较大的公司来说，影响还比较大，目前单一型和银信中的票据信托业务规模比较大。”

　　2.个别产品危机潜伏 1172亿房产信托资金今年集中兑付

　　事件：据证券日报报道，2012年到期的房地产信托产品1172亿元，规模较大，整年兑付规模较大，或许会引起个别产品时点兑付的危机。

　　点评：今年将迎来房地产信托兑付的高峰，关于今年房地产信托会不会爆发大规模的兑付危机，业内人士普遍认为，2012年房地产信托市场的风险整体可控。由于前两年发行的有些房地产类产品风险防范措施做得并不充分，在风险控制措施及信托资金的运用等方面管理并不严格，个别房地产信托可能会出现兑付困难。当然，近年来信托业的稳步增长，信托公司经营整体稳健，即使个别激进的房地产项目有出现兑付风险，也很难撼动信托业的整体发展。

　　3.2011年金融业固定薪酬增幅抬头 信托业15.6%居首

　　事件：一位信托公司人士向《第一财经日报》记者透露，2011年，信托行业高歌猛进，其所在的信托公司员工平均薪酬超过50万元，部分信托公司员工的年终奖甚至接近千万。他还表示，相比于银行业金融机构，非银机构由于人数少，人均利润相对较高。

　　点评：年关将至，关于年终奖的种种传闻不断地刺激人们敏感的神经，素以高薪闻名的金融业中，近些年来随着非银机构的迅速崛起，银行业高收入的名头已逐渐暗淡。从上市银行公告数据来看，五大行高管2010年薪酬普遍在200万元以下，这一规模与2007年相差不大；而股份制银行高管在过去的四年，更是经历了薪酬大幅缩水的过程。通过对几百家金融机构的调查，太和顾问发现，2011年出现固薪增幅抬头的迹象。最为明显的是信托行业，达到了15.6%的固薪增长率，其余行业增长率分别为证券11.8%、银行13.1%、保险10.4%、基金10.9%。一方面，伴随着基金、PE，信托等非银机构的迅速崛起；另一方面，银行业利润已经慢慢显露出增长的疲态，此消彼长，非银机构人员收入激增的同时，银行员工收入的增长则略显迟缓。当然，传闻只是个案，并非行业普遍现象。

　　二、机构动态

　　1.重庆信托私有化之路：38%股权漂洋过海转让

　　事件：据华夏时报报道，近日，同方股份（600100）和重庆路桥（600106）同时发布公告，南光（香港）投资管理有限公司持有的重庆国信38.412%股权通过重庆市第五中级人民法院裁定给同方股份的全资境外子公司TF-EPI CO.， LIMITED。

　　点评：重庆国信38.412%的股权“漂洋过海式”的转让引起资本市场的关注，重庆国信投资控股有限公司第一大股东的变更至关重要，直接决定着重庆金融业的近半壁江山今后由谁掌控。业内人士分析，这次股权转让的唯一目的就是重新稀释国有第一大股东的股权，操纵这次股权转让的是掌握重庆国信61.588%股权的原有股东，他们才是重庆金融业半壁江山的实际控制人。2009年，重庆协信出资21143万元，占注册资本12.942%，中国希格玛出资2亿元，占注册资本的12.242%，重庆同创出资2亿元，占12.242%，中国新纪元出资2亿元，占12.242%，重庆华葡出资13745万元，占8.413%，重庆佳宇出资5730万元，占3.507%。这些公司都是京渝有实力的民营企业，重庆国信通过一系列精心设计的资本运作实现了重庆信托的私有化之路。

　　2.兴业信托增资完成 注册资本正式变更为12亿

　　事件：兴业银行（601166）10日公告称，该行旗下控股子公司兴业国际信托注册资本已由5.1亿元增加至12亿元，其中该行的出资比例占比由56.08%增至73%。相关验资、工商登记变更手续日前均已完成。

　　点评：兴业银行以8.52亿元的对价收购兴业信托前身联华国际信托有限公司51.18%股权，成为继交行、建行之后第三家控股信托公司的商业银行。兴业银行收购兴业信托后，在其身上投入颇多，此次已是收购兴业信托以来第二次增资。兴业银行控股之后，兴业信托发展迅猛，商业银行与信托公司有很强的互补性，依托公司重组后的股东优势，有利于公司与控股股东全面实现资源共享，全面实现战略协同与业务协同。公开资料显示，截至2011年末，其存续信托项目达到520个，管理信托资产规模达1526亿元，2011年累计实现净利润2.05亿元，同比增长170%。

　　二、机构公告

　　1.经纬纺织机关于子公司中融信托财务信息的公告

　　经纬纺织机械股份（行情,资讯,评论）有限公司持有36.6%股权的子公司中融国际信托有限公司因从事银行间同业拆借业务的需要，将根据《同业拆借管理办法》（人民银行［2007］3号令）、《关于统一同业拆借市场中企业集团财务公司信息披露规范的有关事宜公告》（人民银行上海总部公告［2007］第4号）的相关规定和《中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心本币市场信息披露管理办法》（中汇交公告［2008］61号）的要求，于近日通过全国银行间同业拆借中心的电子信息系统披露中融国际信托有限公司截至2011年12月末的资产负债表（未经审计）及损益表（未经审计）。本公司现将中融国际信托有限公司相关资料予以公告（后附）。

　　2.深长城（000042）1200万股股权质押平安信托公告

　　深长城于近日收到公司股东南昌联泰投资有限公司函告，称其将所持有的部分公司股权进行质押，用于向平安信托有限责任公司融资提供质押担保。现将有关情况说明如下：南昌联泰所持有的公司股份12，000，000股已于2011年12月26日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完质押登记手续，质押期为2011年12月26日至质押人申请解除质押登记为止。该股权质押用于向平安信托有限责任公司融资提供质押担保。

　　3.冠福家用（002102）大股东2000万股权质押吉林信托公告

　　福建冠福现代家用股份有限公司（以下简称“冠福家用”、“本公司”）于2012年1月11日接到本公司大股东林福椿先生的通知，林福椿先生于2012年1月11日与吉林省信托有限责任公司签订了《股权质押合同》，将其持有冠福家用的20，000，000股股票质押给吉林省信托有限责任公司，上述质押股票各10，000，000股分别作为之前林文昌和林文洪先生股权质押的追加担保，并已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了证券质押登记手续，于2012年1月11日开始生效，期限到办理质押解除手续为止。

　　根据林福椿先生于2012年1月11日与吉林省信托有限责任公司签订的《股权质押合同》中约定，此次质押的20，000，000股股票，其中10，000，000股股票，在当冠福家用股价连续5个交易日稳定于6.49元以上的情况下，林福椿先生可要求质押解除；另外10，000，000股股票，在当冠福家用股价连续5个交易日稳定于6.87元以上的情况下，林福椿先生可要求质押解除。

　　4.苏宁环球（000718）1165万股股权质押中原信托公告

　　2012 年1月11日，苏宁环球股份有限公司（以下简称“公司”）接到公司实际控制人张桂平先生的通知：张桂平先生个人持有的11，650，000股（高管锁定股份）公司股份已于 2012 年1 月10日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了质押登记手续，质押期自2012 年1 月10日至质权人申请解除质押登记为止。该股权质押用于向中原信托有限公司融资提供质押担保。

　　5.盛运股份（300090）1750万股股权质押陕西信托公司公告

　　盛运股份于近日接到控股股东开晓胜先生的通知，开晓胜先生将其持有的公司限售流通股17，500，000股质押给陕西省国际信托股份有限公司，并已于2012年1月9日办理了股权质押登记手续，质押期限自2012年1月9日起至开晓胜先生办理解除质押登记手续之日止。